Nutrición y Salud Animal
Kaiseraugst (Suiza), Maastricht (Países Bajos), 9 de febrero de 2026
dsm-firmenich, innovadores en nutrición, salud y belleza, anuncia hoy que ha suscrito un acuerdo con CVC, una gestora líder mundial de mercados privados, para desinvertir su negocio de Nutrición y Salud Animal (“ANH”) por un valor de empresa (enterprise value) de aproximadamente 2.200 millones de euros, que incluye un pago diferido (earnout) de hasta 500 millones de euros. dsm-firmenich mantendrá una participación accionaria del 20% en las empresas de ANH desinvertidas, en asociación con CVC.
Esta transacción sigue a la venta de las actividades de Feed Enzymes a Novonesis por 1.500 millones de euros en 2025 y marca el paso estratégico final para que dsm-firmenich se convierta en una empresa totalmente centrada en el consumidor, activa en nutrición, salud y belleza. El valor total de empresa de ANH, incluyendo la venta previa de las actividades de enzimas, representa 3.700 millones de euros.
La compañía tiene la intención de lanzar un nuevo programa de recompra de acciones ordinarias con un valor de mercado agregado de 500 millones de euros y reducir su capital emitido. Está previsto que el programa comience en el primer trimestre de 2026.
Además, dsm-firmenich aspira a entregar dividendos consistentes y sostenibles a sus accionistas. Para lograrlo, la empresa ha adoptado una política de dividendos de "estable a preferiblemente creciente", que refleja el compromiso de la empresa con la creación de valor a largo plazo. Bajo esta política, dsm-firmenich pretende mantener un dividendo estable de 2,50 euros por acción ordinaria e incrementar progresivamente los dividendos a lo largo del tiempo.
ANH es un proveedor global de soluciones de salud y nutrición animal basadas en la ciencia. El negocio ofrece productos que van desde vitaminas y premezclas hasta aditivos para piensos que mejoran la salud animal, el rendimiento, la eficiencia alimenticia y la sostenibilidad en la producción ganadera. Sus soluciones ayudan a los productores a entregar proteína animal de alta calidad reduciendo al mismo tiempo el impacto ambiental.
ANH generó ventas netas anualizadas de aproximadamente 3.500 millones de euros en 2025, con alrededor de 8.000 empleados. La desinversión incluye todas las actividades de ANH: Performance Solutions, Premix, Precision Services, así como Vitaminas, Carotenoides e Ingredientes de Aroma. Como se comunicó anteriormente, Bovaer® y Veramaris™ siguen formando parte de dsm-firmenich.
ANH se dividirá en dos nuevas empresas independientes, ambas con sede en Kaiseraugst, Suiza: la “Solutions Company”, que incluye Performance Solutions, Premix y Precision Services, y la “Essential Products Company”, que incluye Vitaminas, Carotenoides e Ingredientes de Aroma (denominadas conjuntamente como las “Empresas de ANH”). Estas empresas continuarán trabajando en estrecha colaboración, especialmente en lo que respecta al suministro de vitaminas en la cadena de valor de nutrición y salud animal.
dsm-firmenich conservará una participación accionaria del 20% tanto en la Essential Products Company como en la Solutions Company.
dsm-firmenich suscribirá un acuerdo de suministro de vitaminas a largo plazo con la Essential Products Company para garantizar la continuidad y la seguridad del suministro en aplicaciones de alimentación humana y mascotas.
Esta transacción valora a ANH en un valor de empresa (“EV”) de 2.200 millones de euros, incluyendo un earnout de hasta 500 millones de euros, lo que implica un múltiplo de 7x EV/EBITDA Ajustado, basado en el EBITDA Ajustado normalizado de ANH.
Incluyendo la venta anterior de las actividades de Enzimas para Piensos, el valor global de la desinversión de ANH representa un valor de empresa de 3.700 millones de euros, lo que implica un múltiplo de 10x EV/EBITDA Ajustado.
dsm-firmenich espera recibir aproximadamente 1.200 millones de euros tras el cierre, de los cuales se estiman 600 millones de euros en ingresos netos en efectivo, 500 millones de euros en transferencias de deuda y pasivos a las Empresas de ANH, y 100 millones de euros en forma de una nota de préstamo del vendedor (vendor loan note).
dsm-firmenich proporcionará a la Essential Products Company una línea de crédito de hasta 450 millones de euros, disponible para disposición según sea necesario y, si fuera preciso, apoyo de liquidez adicional de hasta 115 millones de euros, a ser reembolsados, a más tardar, en el momento de la salida (exit).
El acuerdo incluye un earnout de hasta 500 millones de euros y una participación accionaria del 20%, cuyo valor se realizará al salir de cada una de las respectivas Empresas de ANH.
Se espera que la transacción se complete a finales de 2026 y está sujeta a condiciones que incluyen aprobaciones regulatorias, la finalización de todos los procesos de consulta con los empleados requeridos y la creación y separación, por parte de dsm-firmenich, de una Essential Products Company y una Solutions Company independientes.
La desinversión de ANH dará lugar a un deterioro de activos (impairment) no monetario de unos 1.900 millones de euros en 2025 antes de impuestos.
dsm-firmenich espera incurrir en costos de impuestos sobre efectivo, transacción y separación de 200 millones de euros en 2026.
Los activos y pasivos del negocio desinvertido han sido clasificados como Activos Mantenidos para la Venta, y los resultados financieros de las actividades de ANH han sido reclasificados como Operaciones Discontinuadas. dsm-firmenich informará sus resultados del año fiscal 2025 el 12 de febrero de 2026, en línea con esta nueva clasificación a partir del 1 de enero de 2025. Además del anuncio de hoy, el 9 de febrero de 2026, dsm-firmenich también publicará cifras comparativas preliminares de los cuatro trimestres reportados más recientes (T4 2024, T1 2025, T2 2025, T3 2025), así como del año 2024 completo, para Ventas Netas, Crecimiento Orgánico de Ventas, EBITDA Ajustado y margen EBITDA Ajustado.
Dimitri de Vreeze, CEO de dsm-firmenich, comentó: “Desde la creación de dsm-firmenich, hemos cumplido sistemáticamente cada hito de nuestra hoja de ruta estratégica. Desde la construcción de una empresa única e integrada hasta la formación de un portafolio refinado con capacidades distintivas, ahora hemos evolucionado hacia un negocio de consumo líder centrado en la nutrición, la salud y la belleza. Hoy marca el paso final de ese viaje, y esta transacción refleja nuestro compromiso de acelerar nuestro crecimiento y crear valor a largo plazo para todos los grupos de interés. Al mismo tiempo, este acuerdo abre un nuevo capítulo emocionante para ANH, permitiéndole prosperar y alcanzar todo su potencial.”
Steven Buyse, Socio Director de CVC: “Estamos encantados de asociarnos con dsm-firmenich y el equipo de ANH. Esta transacción representa una oportunidad única para crear dos nuevas empresas líderes en el espacio de la nutrición y salud animal. Ambos negocios ofrecen un potencial significativo para la creación de valor. La Solutions Company continuará impulsando la innovación y la eficiencia en la ganadería, entregando soluciones a medida con una alta proximidad a su base global de clientes. La Essential Products Company se construirá como un líder mundial resiliente en ingredientes esenciales para piensos, alimentos y fragancias, proporcionando a los clientes un suministro confiable y de alta calidad basado en una cadena de valor independiente y altamente integrada. Ambas empresas trabajarán estrechamente para crear el máximo valor para el cliente.”
La transacción representa la segunda asociación entre dsm-firmenich y CVC. En 2015, en aquel momento DSM, habían creado la exitosa joint venture ChemicaInvest, en la que CVC también mantenía la mayoría.
Hoy, dsm-firmenich llevará a cabo un webcast para inversores y analistas de 9:00 a 9:30 (CET). Los detalles sobre cómo acceder a esta llamada se pueden encontrar en www.dsm-firmenich.com.
dsm-firmenich publicará cifras comparativas preliminares el 9 de febrero de 2026.
dsm-firmenich anunciará sus resultados del año completo 2025 el 12 de febrero de 2026, seguidos de una llamada para inversores.
dsm-firmenich organizará un evento para inversores en Londres el 12 de marzo de 2026 (09:00 – 14:00 GMT) para proporcionar una actualización sobre el perfil de crecimiento impulsado por la innovación de Perfumery & Beauty, Taste, Texture & Health, y Health, Nutrition & Care.
Como innovadores en nutrición, salud y belleza, dsm-firmenich reinventa, fabrica y combina nutrientes vitales, sabores y fragancias para que la creciente población mundial pueda prosperar. Con nuestra amplia gama de soluciones, ingredientes naturales y renovables y reconocidas capacidades científicas y tecnológicas, trabajamos para crear lo que es esencial para la vida, deseable para los consumidores y más sostenible para el planeta. dsm-firmenich es una empresa suiza, que cotiza en el Euronext Amsterdam, con operaciones en casi 60 países e ingresos de más de 12.000 millones de euros. Con un equipo diverso y mundial de casi 30.000 empleados, llevamos el progreso a la vida todos los días, en todas partes, para miles de millones de personas. www.dsm-firmenich.com
CVC es una gestora líder mundial de mercados privados con una red de 30 oficinas en toda la región EMEA, América y Asia, con aproximadamente 201.000 millones de euros de activos bajo gestión. CVC cuenta con siete estrategias complementarias en private equity, secundarios, crédito e infraestructura, para las cuales los fondos de CVC han asegurado compromisos de aproximadamente 243.000 millones de euros de algunos de los principales fondos de pensiones del mundo y otros inversores institucionales. Los fondos gestionados o asesorados por la estrategia de private equity de CVC están invertidos en más de 150 empresas en todo el mundo, que tienen ventas anuales combinadas de más de 165.000 millones de euros y emplean a más de 600.000 personas. CVC ha sido un actor establecido en las regiones DACH y Benelux durante más de 30 años, donde las asociaciones están en el centro del enfoque de inversión de CVC, incluyendo Messer, la empresa de gases industriales de capital privado más grande del mundo; Breitling, líder mundial en relojería de lujo con sede en Suiza; Evonik, un actor líder mundial en especialidades químicas con sede en Alemania; Urus, líder mundial dedicado a servir a los productores de ganado vacuno y de leche en todo el mundo con genética de vanguardia y servicios reproductivos personalizados; y SD Worx, proveedor líder de soluciones integrales de RR.HH. y nómina con sede en Bélgica. Para más información sobre CVC, visite: www.cvc.com. Síganos en LinkedIn.
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11 febrero 2026
